Börsengänge waren gestern – modernste Unternehmen gehen mit einem Security Token Offering live: Wie Security Token Offerings neue Finanzierungsmöglichkeiten für Schweizer Startups und KMU schaffen
Wenn Sie ein kleines oder mittelständisches Unternehmen sind und wachsen wollen, aber das Geld für einen klassischen Börsengang fehlt, sollten Sie unbedingt weiterlesen. In diesem Beitrag gehen wir auf die Vorteile eines Security Token Offerings ein und warum wir denken, dass dies die beste Option für die Kapitalbeschaffung für KMU ist.
Wichtige Erkenntnisse auf den Punkt gebracht:
- IPOs waren für KMU fast unmöglich, weil ein traditioneller IPO sehr teuer ist.
- Neue Technologien wie Blockchain führen zu zahlreichen Innovationen im Finanzbereich.
- Eine dieser Innovationen ist das Security Token Offering (STO)
- Ein STO ermöglicht es KMU, Kapital zu beschaffen, indem sie Aktien auf einfache und vor allem erschwingliche Weise verkaufen.
- Seit 2021 ist die Schweiz mit dem DLT Act Vorreiter bei den tokenisierten Aktien
Was ist ein IPO?
IPO bedeutet "Initial Public Offering" und beschreibt den Prozess der Börsennotierung eines Unternehmens (oder des Börsengangs). Mit einem Börsengang ist ein Unternehmen in der Lage, Unternehmensanteile in Form von Aktien zu verkaufen. Bei einem Börsengang passiert genau das zum ersten Mal für eine Aktiengesellschaft: die Emission von Aktien.
Warum machen Sie einen IPO?
Es gibt verschiedene Gründe, warum ein Unternehmen an die Börse geht. Klassischerweise werden Aktiengesellschaften von mehreren Aktionären verwaltet, die alle Aktien des Unternehmens besitzen. Wenn einer dieser Eigentümer das Unternehmen verlassen möchte, kann er seine Aktien an andere Investoren an der Börse verkaufen. In einem solchen Fall spricht man von einem "Exit".
Der häufigste Grund für einen Börsengang ist jedoch, zusätzliches Kapital zu beschaffen. Wenn ein Unternehmen wachsen will, braucht es dafür Kapital, das durch den Verkauf von Aktien aufgebracht werden kann.
Wie passiert ein IPO?
Bevor ein Börsengang stattfinden kann, muss eine ganze Reihe von regulatorischen Anforderungen erfüllt werden. So müssen Unternehmen beispielsweise über ein Mindesteigenkapital von 2.5 Millionen Schweizer Franken oder einen Kernprospekt verfügen, um an der Börse notiert zu sein. Ein wesentlicher Bestandteil eines Börsengangs ist auch die Bewertung des Unternehmens, für die verschiedene Prozesse und Parteien erforderlich sind. Laut SIX dauert es in der Regel sechs Monate, bis ein Unternehmen an der Börse zugelassen wird.
Was sind die Nachteile eines IPO?
Weil es so viele Prozesse und Spieler braucht, um einen Börsengang zu machen, ist ein Börsengang vor allem eines: teuer. Schweizeraktien.net beziffert die Kosten für den Börsengang eines Zürcher Maschinenbauers mit 2 Millionen Franken und für einen Logistikkonzern mit 56 (!) Millionen Franken.
In der Vergangenheit konnten sich daher nur grosse Konzerne einen solchen Börsengang leisten – kleine und mittlere Unternehmen wurden ausgelassen. Zum Glück änderte sich das alles im August 2021, als die Schweiz als eines der ersten Länder der Welt mit dem DLT Act 2 die rechtliche Grundlage für das STO - das Security Token Offering - legte.
Was ist ein STO?
Ein Security-Token-Angebot oder "die Ausgabe von tokenisierten Vermögenswerten für Finanzierungszwecke" ist eine vollständig digitale und vereinfachte Version eines Börsengangs. Wenn ein Unternehmen einen STO durchführt, kann es beispielsweise eine Seite auf seiner eigenen Website einrichten, auf der alle Interessenten Aktien kaufen können.
Was sind tokenisierte Aktien?
In einem STO werden jedoch nicht traditionelle Aktien verkauft, sondern tokenisierte Aktien. Um zu verstehen, was damit gemeint ist, ist es am besten, ganz am Anfang zu beginnen. Als Aktien zum ersten Mal im frühen 19. Jahrhundert gehandelt wurden, geschah dies in physischer Form auf Papier. Mit dem Fortschritt der Digitalisierung könnte der Handel schliesslich bequem von zu Hause aus mit dem eigenen Computer erfolgen. Dies erforderte jedoch immer noch eine Bank als Vermittler zwischen dem Verkäufer und dem Käufer der Aktie - ein direkter Kauf vom Unternehmen selbst war bis jetzt nicht möglich. Aber hier wird es jetzt spannend, denn mit innovativen Technologien - nämlich der Distributed Ledger Technology (DLT) - kam die Blockchain und mit ihr der tokenisierte Anteil. Das bedeutet, dass heutzutage weder das Unternehmen noch die Käufer von Aktien einen Dritten wie die Bank benötigen. Man kann daher durchaus von einer Revolution im Aktienhandel sprechen. Im Folgenden erklären wir Ihnen, welche Vorteile Ihnen dies als Unternehmer oder Aktienkäufer bietet.
In der Schweiz können derzeit Unternehmensanteile im Wert von bis zu CHF 8 Mio. pro Jahr verkauft werden. Einige KMU, die mit einer STO einen innovativen Schritt gemacht haben, sind zum Beispiel:
Was sind die Vorteile eines STO für KMU?
Wenn Sie sich auch für einen STO entscheiden, bieten Sie sich die folgenden Vorteile:
- Keine Abhängigkeit von Banken: Sie können sich völlig unabhängig finanzieren
- Günstige, einfache und schnelle Kapitalbeschaffung im Vergleich zu einem klassischen IPO
- Senden Sie ein starkes Kurssignal, da der Wert der Aktien jederzeit eingesehen werden kann und linear zur verkauften Zahl ist.
- Hochmotivierte Mitarbeiter dank Unternehmensbeteiligung
- Stärkere Beziehungen zu Kunden und anderen Stakeholdern dank Unternehmensbeteiligung
- Liquiditätsprämie, wenn mit einem Brokerbot© (Käufer sind bereit, bis zu 30% mehr für einen liquiden Vermögenswert zu zahlen)
- Falls gewünscht: einfacher, schrittweiser Ausstieg von Erstinvestoren und Gründern
Wie kann ich tokenisierte Aktien als KMU verkaufen?
Es ist wahr, dass heute, für einen STO und damit für die Kapitalbeschaffung für ein kleines und mittleres Unternehmen, Dritte in Form von Banken usw. nicht mehr notwendig sind ... Es sei denn, Sie haben ein tiefes Wissen über IT und Finanzen, brauchen Sie ein Unternehmen, das Ihnen die notwendigen Werkzeuge zur Verfügung stellt, um Ihnen Zugang zu diesem automatisierten Markt zu verschaffen.
Aktionariat ist einer der führenden Dienstleister in der Schweiz für solche Security Token Offerings. Wir haben bereits 29 Unternehmen bei ihrem STO unterstützt.
Ist ein STO sicher?
Sie haben wahrscheinlich schon von der Blockchain gehört. Aber haben Sie sie auf Anhieb verstanden? Die Technologie bietet zahlreiche Vorteile und eröffnet neue Geschäftsfelder. Vielen erscheint ihre Funktionsweise jedoch so kompliziert, dass sie sich nicht weiter damit befassen.
Die Ausgangsfrage "Ist ein STO sicher?" kann jedoch ganz einfach beantwortet werden: Ja, ein STO sowie tokenisierte Aktien sind eigentlich sehr sicher!
Warum? Denn es gibt nicht nur eine zentrale Instanz - wie eine Bank -, sondern ein dezentrales Netzwerk unabhängiger Knoten, das die Verwaltung eines Aktienhandels übernimmt.
Dies bedeutet, dass, wenn eine Partei nicht wie erwartet handelt (absichtlich oder zufällig), es immer noch viele andere gibt, die einen Trade korrekt ausführen können. Somit zeigt sich der STO eindeutig als Gewinner in Sachen Sicherheit. (Jedoch wird keine technologische Innovation wie die tokenisierte Aktie Sie als Investor auch vor schlechten Anlageentscheidungen bewahren 😉).
Was sind die Vorteile für Käufer?
Im Jahr 2022 gründete das Competence Center for Banking & Finance an der Fachhochschule Ostschweiz zusammen mit einem Projektteam von Geschäftspartnern den Schweizer Branchenverband „Digital Assets. Eines der Ziele des Vereins ist laut Website: "Die Kapitalbeschaffungs- und Managementprozesse für Unternehmen und insbesondere KMU einfacher, effizienter, transparenter und sicherer zu gestalten".
Interessenten profitieren daher von folgenden Vorteilen:
- Einfacher Aktienkauf (mit nur wenigen Klicks).
- Erschwingliche Aktien (da Einzelpersonen oft nicht über die gleichen finanziellen Ressourcen verfügen wie beispielsweise eine Pensionskasse)
- Aktienkauf jederzeit möglich (und nicht nur während der Woche von 09:00 - 16:30)
- Liquidität* (wenn Sie schnell Geld brauchen, können Sie Ihre Vermögenswerte einfach verkaufen)
- Private Equity für alle (und nicht nur die Superreichen)
*Ein Unternehmen kann diese Funktion jedoch auch deaktivieren, wenn es tokenisierte Aktien ausgibt. Dies bedeutet, dass Sie bei bestimmten Unternehmen die Vermögenswerte jederzeit nicht verkaufen können. Ob ein Unternehmen diese Funktion aktiviert hat oder nicht, sehen Sie als Käufer auf der Investor Relations Seite des jeweiligen Unternehmens.
Schlussfolgerung
Das Wachstum als kleines oder mittleres Unternehmen ist dank der Entwicklung von Blockchain und STO nicht nur erschwinglich, sondern auch sehr einfach geworden. Die Schweiz als weltweit führender Finanzplatz bietet kleinen und mittelständischen Unternehmen eine ideale und sichere Basis für den Verkauf tokenisierter Aktien.
Die zahlreichen Vorteile eines STO machen es für Schweizer KMU schwierig, eine gut begründete Erklärung zu finden, warum Sie diese Chance noch nicht für Ihr eigenes Wachstum genutzt haben...
Wir bei Aktionariat AG sind uns sicher, dass wir in den kommenden Monaten und Jahren von vielen weiteren KMU lesen werden, die den Schritt in eine einfachere, erfolgreiche und digitale Zukunft gehen, und wenn Sie ein Teil davon sein wollen, sind wir immer da, um Ihnen zu helfen.
