Abstrakt
Aktionariat wurde bewusst entwickelt, um Shareholder Relations skalierbar zu machen. Vorstandsmitglieder von Emittenten, die sich für Aktionariat entscheiden, kümmern sich nicht darum, die Adressen der Aktionäre zu aktualisieren, Anfragen zu verlorenen Schlüsseln oder ähnlichem zu beantworten. Es besteht auch keine Abhängigkeit von (in der Regel kostspieligen) Vermittlern, um solche Aufgaben zu erledigen. Alles ist automatisiert und dezentralisiert, wobei die Inhaber selbst direkt verantwortlich sind. Ein Unternehmen, das mit Aktionariat tokenisiert ist, kann Tausende von direkten Aktionären haben, ohne auf Pooling, Phantom-Aktienoptionen oder andere Workarounds zurückzugreifen. Dies sind die Grundlagen, um den Hauptvorteil offener Blockchains zu nutzen: freie und offene Übertragbarkeit und die Entstehung von leichtgewichtigen, effizienten Märkten für die Emittententoken. Dieser Beitrag beschreibt, wie genau wir ein hohes Mass an Skalierbarkeit in Shareholder Relations erreichen. Im Wesentlichen geht es darum, die Aktionäre die Arbeit machen zu lassen, die sie erzeugen, und nicht den Emittenten oder eine andere zentralisierte Einheit.
Adressänderungen
Es beginnt mit Dingen, die so einfach sind wie die Adressen Ihrer Aktionäre auf dem neuesten Stand zu halten. Nach dem Gesetz sind Unternehmen verpflichtet, ein Aktionärsregister mit den Namen und Adressen ihrer Aktionäre zu führen. Wenn eine durchschnittliche Person einmal alle fünf Jahre umzieht und Sie 5’000 Aktionäre haben, können Sie erwarten, dass Sie etwa drei Adressaktualisierungsanfragen pro Tag erhalten. Für grosse Unternehmen wird diese Aufgabe an spezialisierte Unternehmen ausgelagert, die den Emittenten entweder stundenweise mit einer kostspieligen Pauschalgebühr belasten. Mit Aktionariat können die Token-Inhaber ihre Adressen selbst aktualisieren und die Änderungen werden automatisch im Aktionärsregister abgebildet. Natürlich kann sich das Unternehmen bei Bedarf über die Adresse des Aktionärs hinwegsetzen, aber die Standardannahme ist, dass die Aktionäre selbst am besten wissen, wo sie leben. Dies spiegelt auch die Tatsache wider, dass der Emittent per Gesetz dem Aktionär vertrauen kann, dass er die richtige Adresse angegeben hat, es sei denn, es bestehen begründete Zweifel. Indem der Standard vom Misstrauen gegenüber dem Aktionär auf das Vertrauen gegenüber dem Aktionär umgestellt wird, wird das Adressmanagement skalierbar und kann mit viel weniger manuellem Aufwand aufrechterhalten werden.
Selektive Übertragungsbeschränkungen
Ein zweites Hindernis auf dem Weg zu skalierbaren Aktionärsbeziehungen sind Transferbeschränkungen. Obwohl Aktionariat AG selbst keinerlei Übertragungsbeschränkungen hat, erkennen wir an, dass viele Unternehmen solche Beschränkungen wünschen. Der übliche Weg, sie mit Share-Token zu implementieren, ist ein sogenanntes White-Listing, ein Beispiel dafür ist CMTA’s tokenization blueprint. Bei einem White-Listing muss jede neue Adresse vom Emittenten ausdrücklich genehmigt werden, bevor sie Tokens erhalten kann. Dies schafft ein grosses Hindernis für die Skalierbarkeit und verhindert, dass der Token an dezentralen Börsen gehandelt wird oder anderweitig von der Magie der dezentralen Finanzen profitiert. Die skalierbarere Alternative besteht darin, Transaktionen standardmässig zuzulassen, dem Board jedoch die gesetzliche Befugnis einzuräumen, die Aktionärsrechte rückwirkend den Token-Inhabern zu verweigern, die sich als nicht konform mit der Satzung erweisen. Auch hier erspart die Umkehrung der Standardannahme vom Misstrauen gegenüber den Aktionären zum Vertrauen dem Emittenten eine Menge unnötiger Arbeit.
Dezentralisierte Token Recovery
Ein dritter potenzieller Schmerzpunkt ist der Verlust privater Schlüssel durch Aktionäre. Der traditionelle Krypto-Ansatz für den Verlust von privaten Schlüsseln besteht darin, den inapt-Benutzer einfach den Verlust erleiden zu lassen und ihm zu sagen, dass er beim nächsten Mal vorsichtiger sein soll. Im Gegensatz dazu fügen Emittenten von Wertpapier-Token manchmal eine administrative Hintertür in ihre Systeme ein, so dass verlorene Token einer neuen Adresse zugewiesen werden können. Für grosse Emittenten führt dies zu einem eingehenden Strom von Token-Wiederherstellungsanforderungen, die viel Aufmerksamkeit erfordern, da jede Anfrage sehr sorgfältig überprüft werden muss. Aus diesem Grund haben Token, die mit Aktionariat ausgegeben wurden, keine solche Backdoor. Stattdessen verwenden wir eine Dezentraler Sanierungsmechanismus das ist viel skalierbarer, da es nicht die Aufmerksamkeit des Emittenten erfordert. Darüber hinaus ermöglichen wir es, traditionell gehaltene und tokenisierte Aktien im Aktionärsregister frei zu kombinieren, so dass bedeutende Aktionäre, die sich nicht wohl fühlen, im traditionellen System bleiben.
Blockchain-erzwingbare Drag-Along
Ein vierter wichtiger Punkt ist die Fähigkeit, bedeutende Unternehmensaktionen zu organisieren, insbesondere eine Übernahme des Emittenten. Hier können wir Ihnen eine einzigartiger Mechanismus zur Durchsetzung der Drag-Along-Bedingungen einer Aktionärsvereinbarung direkt on-chain. Nachdem durch den Smart Contract nachgewiesen wurde, dass eine Mehrheit der Token-Inhaber eine Akquisition genehmigt, kann die verbleibende Minderheit automatisch herausgequetscht werden. Nach der Durchführung des Erwerbs wird der Erwerber alle Aktientoken kontrollieren und die ehemaligen Aktionäre werden ein Token halten, das keinen Anteil mehr darstellt, sondern ihren Anteil am Erwerbserlös. Mit diesem Mechanismus können Unternehmen es sich leisten, Tausende von Aktionären zu haben, ohne sich Sorgen zu machen, dass sie eine Akquisition nicht mehr durchführen können.
Kontinuierlicher Rückkauf statt Dividenden
Fünftens bieten wir eine einzigartige Möglichkeit, implizit Dividenden auszuschütten. Wenn ein Unternehmen unsere Brokerbot Um einen Markt für seine Aktien zu schaffen, kann der Brokerbot angewiesen werden, einer kontinuierlichen Preisdrift zu folgen und den Preis im Laufe der Zeit langsam steigen zu lassen. Wenn der Preis steigt, werden die Aktionäre versucht sein, einen Teil ihrer Aktien an das Unternehmen zurückzuverkaufen. Im wirtschaftlichen Gleichgewicht und mit der richtigen Konfiguration entspricht dies einem Aktienrückkaufprogramm einer bestimmten Grösse, was wiederum einer Dividendenzahlung wirtschaftlich entspricht. Im Gegensatz zu einer Dividendenzahlung werden die Transaktionskosten jedoch von den Aktionären bezahlt, die ihre Aktien verkaufen, und nicht vom Unternehmen. Kurz gesagt, ein Aktienrückkaufprogramm ist viel einfacher als eine Dividendenausschüttung, und wir bieten die Werkzeuge, um eines einfach zu implementieren.
Ausblick
Es gibt viele zusätzliche Aspekte, bei denen wir die Skalierbarkeit von Shareholder Relations noch verbessern können. Dazu gehören Ideen für elektronische, digital signierte Abstimmungsverfahren, Werkzeuge für den Kontakt mit den Aktionären und eine besser skalierbare Aktionärstabelle in unserem Unternehmen. Corporate Dashboard. Alles in allem glauben wir jedoch, dass unser Angebot äusserst überzeugend ist, wenn es um skalierbare Aktionärsbeziehungen geht.
