Luzius Meisser en entretien avec Roland Vögele, CEO de MV Invest AG
Luzius Meisser (40 ans), originaire des Grisons, a étudié l’informatique à l’EPF de Zurich, puis lancé un service de stockage dans le cloud. Après avoir vendu l’entreprise à Seagate, il a fondé en 2013 laBitcoin Association Switzerlandet obtenu un master en économie à l’Université de Zurich. Il est membre du conseil d’administration et investisseur dans plusieurs start-up suisses, coauteur de diverses publications scientifiques et a conseillé le Conseil fédéral, en tant qu’expert externe, lors de l’élaboration du projet de loi sur la blockchain récemment adopté. Sa dernière start-up, Aktionariat, vise à créer, grâce à la technologie blockchain, un marché pour les actions des petites et moyennes entreprises suisses.
Monsieur Meisser, vous êtes l’une des figures les plus importantes de la scène crypto. Comment avez-vous découvert ce domaine ?
J’ai découvert Bitcoin en 2011 sur un forum informatique et j’ai immédiatement été fasciné. Un inventeur énigmatique, dont l’identité reste inconnue, a résolu de manière originale l’un des grands problèmes de l’informatique et créé une monnaie internet entièrement décentralisée.
Fin octobre, Bitcoin a déjà fêté son douzième anniversaire. Comment la technologie sous-jacente a-t-elle évolué depuis sa création et quelle direction prend-elle ?
Au départ, il s’agissait de rendre Bitcoin et son réseau sous-jacent plus stables. D’autres cryptomonnaies et des blockchains librement programmables sont ensuite apparues. Le système le plus connu est Ethereum, que j’utilise également avec mon entreprise Aktionariat . Le prochain grand défi consiste à augmenter considérablement le nombre de transactions que ces systèmes peuvent traiter chaque jour. Actuellement, Ethereum traite environ un million de transactions par jour. C’est toutefois bien trop peu pour concurrencer le système financier mondial. Malheureusement, en raison de la grande complexité technique, le développement dans ce domaine ne progresse pas aussi rapidement que je le souhaiterais.
Vous êtes très présent dans ce domaine et avez également conseillé les autorités suisses. Quelle place la Suisse occupe-t-elle dans ce paysage ? Quel cadre juridique est nécessaire ?
À l’automne 2020, notre Parlement a adopté un ensemble de lois qui constitue une excellente base pour utiliser la technologie blockchain dans la négociation de titres. L’UE a des projets similaires, mais accuse plusieurs années de retard. Les bases légales créées en Suisse sont ainsi nettement meilleures que le projet européen actuel intitulé «Pilot regime for DLT market infrastructures». Je suis donc très heureux que nous puissions élaborer ici nos propres lois sans être soumis au droit de l’UE.
La monnaie numérique Bitcoin a déjà été utilisée pour des transactions immobilières. De nombreux acteurs y voient des risques importants et un danger de blanchiment d’argent. Qu’en pensez-vous ?
À ma connaissance, en Suisse, Bitcoin est rarement utilisé pour le blanchiment d’argent. Cela tient peut-être au fait que nos règles sont bien plus strictes que celles d’autres pays. Le principal risque sur le marché des cryptomonnaies est la forte volatilité des monnaies négociées. Le marché est marqué par la spéculation à court terme. Je m’attends toutefois à ce que les investisseurs qui ne font que suivre la prochaine tendance soient tôt ou tard remplacés par des investisseurs de long terme et que le marché dans son ensemble gagne en maturité. Nous verrons alors davantage de produits immobiliers fondés sur la blockchain. Quelques années pourraient néanmoins encore s’écouler d’ici là.
Le secteur immobilier peine à tokeniser ses actifs. Le projet Swiss Real Coin a été suspendu et d’autres acteurs ont également du mal à dynamiser le marché. Votre univers n’est-il pas adapté à l’immobilier ?
Sur le plan juridique, un bien immobilier ne peut pas être directement tokenisé, car son transfert ne s’effectue pas numériquement, mais par le registre foncier. Si l’on tokenise les actions de la société propriétaire du bien, on entre dans le champ d’application de la loi sur les placements collectifs. C’est ce qui a finalement fait échouer Swiss Real Coin. Il existe peut-être néanmoins des moyens de mieux faire. Ce serait peut-être un cas pour MV Invest ? Mais surmonter les obstacles juridiques ne suffit pas. L’offre doit aussi être convaincante sur le plan économique et répondre aux attentes des investisseurs.
Quels obstacles faut-il surmonter pour que la blockchain ouvre également de nouvelles possibilités au secteur immobilier ?
Outre les défis juridiques, le marché lui-même doit gagner en maturité. Il faut des stablecoins établis, par exemple adossés au franc, qui permettent d’effectuer des transactions dans des monnaies traditionnelles. Cryptofranc en est un exemple : il est émis par une filiale de Bitcoin Suisse, dont je suis actionnaire. Bitcoin est actuellement trop volatil pour les transactions immobilières. Il faut également des places de marché adaptées et des investisseurs familiers de la blockchain qui s’intéressent à l’immobilier. Pour correspondre à l’appétit pour le risque des investisseurs actuels en cryptomonnaies, les placements immobiliers tokenisés devraient probablement comporter un effet de levier important. Ces investisseurs recherchent en effet généralement des rendements élevés et sont prêts à accepter des risques élevés.
La société et ses technologies évoluent de plus en plus vite. Où voyez-vous la blockchain dans 5 ans ?
J’espère que la technologie blockchain permettra de développer un marché financier alternatif, plus libre et plus transparent que les marchés actuels. Aujourd’hui, par exemple, seules environ 230 des plus de 120′000 sociétés anonymes suisses sont cotées en bourse. Je pense qu’il existe des milliers d’autres entreprises dont les actions bénéficieraient d’un marché public. Je souhaite contribuer à la construction de ce marché.
Monsieur Meisser, merci beaucoup pour ces éclairages intéressants et pour vos analyses des applications de la blockchain dans le secteur immobilier. La volonté politique est donc présente ; il appartient désormais aux différents acteurs d’élaborer des solutions adaptées. Pour reprendre votre suggestion, qui sait, peut-être pourrons-nous également apporter une contribution avec MV Invest, puisque nous cherchons constamment à développer des solutions nouvelles et innovantes pour les investisseurs. Le sujet reste en tout cas passionnant et je suis convaincu que nous continuerons à entendre parler de vous et à vous lire à l’avenir.
