BlackRock CEO Larry Fink ha dichiarato ha detto
La prossima generazione per i mercati, la prossima generazione per i titoli, sarà tokenizzazione di titoli.
In questo articolo imparerai come tokenizzazione si riferisce a una maggiore libertà imprenditoriale, a una semplice contabilità e a un vantaggio competitivo per le PMI e le startup rispetto alle grandi imprese.
La stragrande maggioranza (circa il 99%) di tutte le imprese svizzere non ha più di 250 dipendenti e quindi appartiene alle piccole e medie imprese (comprese le startup). Sebbene queste società operino in un'ampia gamma di settori, hanno una cosa in comune: le loro azioni non sono negoziate in una borsa valori pubblica.
La ragione principale di ciò è che gli ostacoli amministrativi e soprattutto finanziari per queste imprese sono insormontabili. Oltre al prezzo elevato di un'offerta pubblica iniziale (IPO), che può essere fino a 56 milioni di franchi svizzeri In Svizzera, gli svantaggi includono un esame pubblico più attento dell'azienda e la grande quantità di tempo necessario per ottenere l'elenco () () () (da quattro a sei mesi).
Tuttavia, i vantaggi di un'IPO sono molteplici e comprendono i seguenti:
- Facile accesso a nuovi capitali
- Maggiore credibilità grazie ad una maggiore visibilità e trasparenza
- Strategia di uscita per fondatori e primi investitori
- Potenziale aumento del valore della quota sul mercato secondario
Purtroppo, questa esclusività è visibile anche dalla parte degli investitori. Nonostante l'elevata domanda degli investitori al dettaglio, essi non possono semplicemente investire in private equity (PE), ossia azioni societarie che non sono quotate in borsa.
E' ancora più preoccupante quando si considera il fatto che gli investitori al dettaglio costituiscono una grande parte di tutti i partecipanti al mercato, e che il loro potere d'acquisto è stato dimostrato in maniera impressionante in casi come il Saga da gamestop.
Il fatto che la maggior parte delle imprese svizzere non siano tenute in considerazione dall'offerta delle proprie azioni al pubblico, unitamente al numero di investitori che non hanno accesso alla PE, suggerisce una grande inefficienza sul mercato.
Qui è dove tokenizzazione e la blockchain entra in gioco. Per capire in che misura questa tecnologia elimina lo squilibrio di cui sopra, bisogna prima capire cosa tokenizzazione Lo e'.
Secondo Nicola Plain, CEO di Aktionariat AG, specializzata nel riconoscimento del patrimonio netto, tokenizzazione può essere pensato come segue:
Tokenizing significa creare una rappresentazione digitale di qualcosa sulla blockchain. In questo caso, è una quota di una società.
In questo modo è fondamentale capire che un token share non è un gemello digitale ma rappresenta la condivisione stessa!
Naturalmente, la quota digitale sulla blockchain ha numerosi vantaggi. Tra le altre cose, tiene traccia automaticamente tutte le transazioni in modo da manomettere. Inoltre, diventa obsoleto anche firmare una dichiarazione di assegnazione in quanto tutti i diritti sono trasferiti insieme con la condivisione digitale. Infine, azioni che utilizzano aperto tokenizzazione gli standard possono interagire con i mercati costruiti su una catena di blocchi. Pertanto, possono essere scambiati più facilmente.
In questo modo, l'impegno amministrativo per qualsiasi azienda viene ridotto enormemente, soprattutto se si hanno molti azionisti (ad esempio attraverso l'investimento collettivo).
Tuttavia, i critici di solito notano che non è necessario necessariamente un blockchain per creare un sistema di questo tipo. Ma questo vale solo se si considera ogni aspetto in isolamento e solo se si dispone di una terza parte coinvolti. Uno sguardo più attento rivela che quasi tutte le azioni delle grandi società che sono scambiate sulle borse centrali si basano sul principio del portafoglio ordini e dipendono quindi dai market maker. Questi operatori del mercato sono essenziali perché hanno l'obbligo di acquistare e vendere azioni. Questo mantiene liquido il mercato degli ordini.
Questo è ottimo per gli investitori, ma i market maker entrano in questo obbligo solo se possono generare profitti dalla loro attività commerciale. Nel caso delle scorte di società sconosciute e piccole, il rischio di non poter rivendere un titolo diventa troppo elevato. Pertanto, non vale la pena di.make il mercato. con tali azioni. In definitiva, questo rende il mercato del private equity illiquido, altamente poco attraente per gli investitori e porta al cosiddetto "sconto illiquidità". Ciò significa che gli investitori mostrano una minore disponibilità a pagare e chiedere sconti fino all'80% per ogni singola azione.
Ora qui.s la soluzione e coinvolge Automated Market Makers (AMM), blockchains pubbliche e azioni tokenizzate. Con questa combinazione, non è necessario alcun terzo per la negoziazione, il prezzo può essere seguito in modo trasparente e prevedibile, e anche azioni tokenizzate di piccole imprese possono essere scambiati in modo liquido. Un altro vantaggio fondamentale di queste tecnologie è che possono essere utilizzati da tutti. investitori al dettaglio inclusi.
Aktionariat ha riconosciuto il potenziale precocemente e creato il il potenziale Brokerbot, un AMM che corre sul pubblico ethereum Blockchain. Consente la negoziazione di liquidi di azioni tokenizzate. Pertanto, la vostra azienda non dipende da un terzo che vi elenca per milioni di franchi svizzeri né un market maker pagato. Infine, la vostra azienda ha la massima libertà quando si tratta di progettare e implementare la vostra offerta di azioni. In questo modo, è possibile creare un mercato attraente per le vostre azioni in meno di un mese e utilizzare il vostro capitale per un semplice programma di partecipazione dei dipendenti, una graduale uscita o per raccogliere fondi più facile che mai.
