Directeur général de BlackRock Larry Fink a déclaré a déclaré
La prochaine génération de marchés, la prochaine génération de titres, sera tokenisation des titres.
Dans cet article, vous apprendrez comment tokenisation Il s'agit d'une liberté d'entreprise accrue, d'une comptabilité simple et d'un avantage concurrentiel pour les PME et les startups par rapport aux grandes entreprises.
Une majorité écrasante (environ 99 %) de toutes les entreprises suisses n'ont pas plus de 250 employés et appartiennent donc aux petites et moyennes entreprises (Startups inclus). Bien que ces entreprises opèrent dans une grande variété d'industries, elles ont une chose en commun : leurs actions ne sont pas négociées en bourse.
La raison principale en est que les obstacles administratifs et surtout financiers pour ces entreprises sont insurmontables. En dehors du prix élevé d'une première offre publique (IPO), qui peut être jusqu'à 56 millions de francs suisses En Suisse, les inconvénients incluent un examen plus attentif de la société par le public et le temps considérable nécessaire pour être coté (4 à 6 mois).
Néanmoins, les avantages d'une OPI sont multiples et comprennent les éléments suivants :
- Accès facile aux nouveaux capitaux
- Une crédibilité accrue grâce à une visibilité et une transparence accrues
- Stratégie de sortie pour les fondateurs et les investisseurs précoces
- Augmentation potentielle de la valeur de la part sur le marché secondaire
Malheureusement, cette hortesse est visible aussi du côté des investisseurs. Malgré la forte demande des investisseurs de détail, ils ne peuvent tout simplement pas investir dans des actions privées (PE), c'est-à-dire des actions d'entreprises qui ne sont pas cotées en bourse.
Il est encore plus énergivore lorsque l'on considère que les investisseurs de détail constituent une grande partie de tous les participants au marché et que leur pouvoir d'achat a été démontré de façon impressionnante dans des cas comme la Saga du plateau de jeux.
Le fait que la plupart des entreprises suisses ne soient pas autorisées à offrir leurs actions au public, en même temps que le nombre d'investisseurs qui n'ont pas accès à PE, laisse supposer une grande inefficacité sur le marché.
C'est là que tokenisation et la blockchain entre en jeu. Pour comprendre dans quelle mesure cette technologie élimine le déséquilibre susmentionné, il faut d'abord comprendre ce qui suit : tokenisation Oui.
Selon Nicola Plain, PDG de Aktionariat AG, qui se spécialise dans la tokenisation des capitaux propres, tokenisation peuvent être considérés comme les suivants:
Tokenizing signifie créer une représentation numérique de quelque chose sur la blockchain. Dans ce cas, c'est une part d'une entreprise.
Il est donc crucial de comprendre qu'un jeton de partage n'est pas un jumeau numérique mais représente la part elle-même!
Bien sûr, la part numérique sur la blockchain a de nombreux avantages. Entre autres choses, il suit automatiquement toutes les transactions d'une manière falsifiée. De plus, il devient également obsolète de signer une déclaration de cession puisque tous les droits sont transférés avec la part numérique. Enfin, les actions qui utilisent ouvert tokenisation Les normes peuvent interagir avec les marchés construits sur une blockchain. Par conséquent, ils peuvent être échangés plus facilement.
Ensemble, cela réduit considérablement l'effort administratif de toute entreprise, surtout si vous avez de nombreux actionnaires (par exemple, par le biais de crowdinvesting).
Cependant, les critiques notent habituellement que vous n'avez pas nécessairement besoin d'une blockchain pour créer un tel système. Mais cela ne vaut que si vous considérez chaque aspect isolément et seulement si vous avez un tiers impliqué. Une analyse plus approfondie révèle que la quasi-totalité des actions de grandes sociétés qui sont négociées sur des bourses centrales reposent sur le principe de l'ordre et dépendent donc des fabricants de marché. Ces fabricants de marchés sont essentiels parce qu'ils ont l'obligation d'acheter et de vendre des actions. Cela maintient le marché des carnets de commandes liquide.
C'est une bonne chose pour les investisseurs, mais les fabricants de marchés n'entrent dans cette obligation que s'ils peuvent générer des bénéfices de leur activité commerciale. Dans le cas des stocks de petites et inconnues, le risque de ne pas pouvoir revendre un stock devient trop grand. Il n'est donc pas utile de faire le marché avec ces parts. En fin de compte, cela rend le marché des actions privées illiquides, très peu captivant pour les investisseurs et conduit à ce qu'on appelle "ristourne sur les liquidités". Cela signifie que les investisseurs montrent une volonté réduite de payer et de demander des remises allant jusqu'à 80% pour une action donnée.
Maintenant, est là la solution et il implique Automated Market Makers (AMM), les chaînes de blocs publiques et actions tokenisées. Avec cette combinaison, aucun tiers n'est nécessaire pour le trading, le prix peut être suivi de manière transparente et prévisible, et même actions tokenisées Les petites entreprises peuvent être négociées de manière liquide. Un autre avantage clé de ces technologies est qu'elles peuvent être utilisées par tout le monde – les investisseurs de détail inclus.
Aktionariat a reconnu le potentiel et créé le Brokerbot, un MMA qui tourne sur le public ethereum - La chaîne de blocs. Il permet le commerce liquide de actions tokenisées. Par conséquent, votre entreprise ne dépend pas d'un tiers qui vous liste pour des millions de francs suisses ni d'un marchand payé. Enfin, votre entreprise dispose d'un maximum de liberté en matière de conception et de mise en œuvre de votre offre d'actions. De cette façon, vous pouvez créer un marché attrayant pour vos actions en moins d'un mois et utiliser vos capitaux propres pour un simple programme de participation des employés, une sortie progressive ou pour lever des fonds plus facilement que jamais auparavant.
